8月31日，華東重機（002685.SZ）發布2023年半年報顯示，公司今年上半年營收、歸屬凈利潤雙雙大幅下滑，其中歸屬凈利潤同比由盈轉虧。

鈦媒體APP注意到，由于數控機床業務下游消費電子代加工行業開工率持續走低，機床設備投資需求不足，今年上半年華東重機的數控機床產銷量和毛利率水平出現同比下降，毛利率更是跌至負值，成為拖累業績的主要因素。據了解，潤星科技作為華東重機開展數控機床業務的主要主體，該公司今年上半年收入大幅下滑，凈利潤虧損。至此，潤星科技已連續三年半處于虧損。業績表現不盡人意，8月31日華東重機收跌3.02%，報3.53元。

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數控機床產品毛利率跌至負值

數據顯示，華東重機今年上半年實現營業收入約3.84億元，同比下降35.75%；對應的歸屬凈利潤虧損約4551.45萬元，同比由盈轉虧，同比下降249.76%；報告期內的扣非后凈利潤虧損約5596.71萬元，同比下降297.92%。

華東重機目前收入主要由集裝箱裝卸設備和智能數控機床產品構成，而這兩大產品線今年上半年收入均出現不同程度的“縮水”。

財報顯示，集裝箱裝卸設備為華東重機占比第一的產品，該產品今年上半年實現約2.61億元的收入，同比下降2%。數控機床產品今年上半年貢獻三成的收入，為1.16億元，同比下降64.59%。

數控機床材料則同比增長109.48%，為675.29萬元。但由于該產品收入占比不足2%，不能扛起業績大旗。

鈦媒體APP注意到，華東重機今年上半年的數控機床產品毛利率為-2.51%，同比下降25.46%，2018年時，該產品毛利率曾達50.21%，競爭力大幅減弱。

據了解，華東重機全資子公司潤星科技是專業從事高端智能裝備的研發、制造、銷售和服務的高新技術企業，主要產品包括中高檔數控機床、工業機器人以及自動化交鑰匙工程等。 Canalys研究顯示，2023年第一季度全球智能手機出貨量2.698億臺，下降了13%，2023年二季度全球智能手機銷量2.58億臺，同比下降10%。根據IDC預計，2023年全球PC和平板電腦出貨量預計3.848億臺，比去年下降15.2%。

華東重機表示，報告期內，由于數控機床業務下游消費電子代加工行業開工率持續走低，機床設備投資需求不足，導致公司機床業務產銷量和毛利率水平出現同比下降。

潤星科技承諾期一過業績“大變臉”

2017年，華東重機籌劃收購潤星科技100%股權，交易價格為29.5億元。2017年9月完成收購，華東重機由此進入高端數控機床行業。

這筆收購，潤星科技原股東承諾，在2017年至2019年度，潤星科技的扣非后凈利潤分別為不低于2.5億元、3億元和3.6億元，三年累計金額為9.1億元。

潤星科技2017-2019年業績完成率分別為141.06%、98.43%、95.11%，累計完成率108.83%，完成對賭。

而承諾期一過，潤星科技業績立馬“變臉”。該公司收入由2019年的12.98億元降至2020年的4.82億元，同期凈利潤由3.73億元轉為虧損2.36億元。2021年，潤星科技實現5.95億元的營收，凈利潤則虧損1.58億元。

2020年、2021年華東重機對潤星科技分別計提商譽減值8.26億元、10.52億元，合計18.78億元。2022年潤星科技凈利潤繼續虧損1.4億元，不過當期未進行計提商譽減值。

受潤星科技“變臉”和主營業務雙重影響，2020-2022年，華東重機連續三年的營業收入持續下滑，從76.42億元驟降至2022年的14.76億元；歸屬凈利潤連續三年為負，累計虧損達26.6億元。

2022年年報問詢函中，深交所追問潤星科技公司近三年出現業績持續下滑的原因及合理性。

華東重機表示，潤星科技出現的業績下滑存在主客觀各方面原因，在整體宏觀和產業環境的不利變化中，公司遭遇到國際貿易摩擦和公共衛生及相應管控的限制，公司對部分客戶群體和中大型通用機床產業的大規模前期投入沒有達到預期的效益，部分早期的客戶欠款對新的業務開拓形成拖累，并導致壞賬減值的產生，鑒于數控機床產業中短期的市場壓力仍然存在，潤星科技管理層將繼續積極采取各項措施，推動公司業績恢復增長。

而今年上半年，潤星科技仍處于低谷。財報顯示，今年上半年潤星科技的營業收入約1.23億元，凈利潤虧損約6702.73萬元。去年同期潤星科技的營業收入、凈利潤分別為3.31億元、3826.58萬元。

豪擲80億押寶光伏產業

由于數控機床連續虧損，華東重機亟需新的盈利增長點。而光伏產業發展迅猛，N型電池技術也被認為是下一代光伏技術發展方向，主要包括TOPCon、HJT、IBC等技術路線，今年以來華東重機頻頻在光伏領域加碼布局。

今年3月29日，華東重機與江蘇沛縣經濟開發區管理委員會簽署《投資合同書》，擬在江蘇沛縣經濟開發區投資建設“10GW高效太陽能電池片生產基地項目”。項目計劃固定資產總投資20億元，新上“3.5+6.5GW182/210mm”大尺寸TOPCON、HJT電池片。沛縣項目的經營主體為華東光能科技（徐州）有限公司，成立于2023年4月19日，注冊資本5億元，由華東光能全資設立。

華東重機在7月5日與亳州蕪湖現代產業園區管委會簽署《投資合同書》，投資建設年產10GW N型高效太陽能電池片生產基地項目（亳州）。該項目計劃總投資約60億元，新建N型高效太陽能電池片。公司下屬的控股子公司無錫華東光能科技有限公司在亳州市注冊成立控股子公司作為項目公司，注冊資本金6億元。

從上半年經營情況來看，光伏業務還未能給華東重機創造收益。不過，根據半年報顯示，沛縣項目已于2023年7月13日完成首批設備進場，2023年8月8日啟動投產，并按計劃穩步推進投產爬坡中，且首期產能由3.5GW超預期提升至4GW，預計年內可實現量產并出貨。亳州項目正按投資計劃穩步推進中，計劃于2024年1月完成廠房建設和裝修，公司預計在一季度實現投產。

據公開資料，華東重機還挖來了“光伏老將”朱治國擔任常務副總經理，全面負責公司光伏電池板塊，對華東重機光伏戰略在技術、管理層面有了一定支撐。

然而，在上述項目落地之前，華東重機需克服不少困難，諸如資金。截至今年6月末，華東重機貨幣資金約4.8億元，其中受限貨幣資金近1.1億元，短期借款1.93億元，長期借款3266萬元。就市場關心的資金問題，鈦媒體APP致電華東重機董秘辦公室，相關工作人員表示“投關人員今天不在，今天沒有辦法解答相關問題，可以后續再打電話進行交流?！?/p>

另一方面，華東重機還面臨著不小的競爭壓力。自去年以來，不少上市公司紛紛宣布跨界光伏，其中明牌珠寶（002574.SZ）等入局者選擇布局N型技術。在業內人士看來，新舊產能疊加在一起，光伏電池的階段性產能過?；虺蔀楝F實。（本文首發于鈦媒體APP，作者|劉鳳茹）

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