公募基金2022年二季報披露工作正在進行時，明星基金經理調倉動向與投資方向隨之呈現。
截至7月19日，已經有多家基金公司旗下156只基金(A/C分開計算)發布了二季度報告，其中不乏知名基金經理。
增配煤炭、新能源、疫苗板塊
7月19日，睿遠基金旗下多只基金公布了二季報，由傅鵬博、朱璘管理的睿遠成長價值混合基金二季度末的股票倉位為91.53%，相比一季度的92.35%略有下降。
二季度，睿遠成長價值混合基金跌幅為25%，同期業績比較基準收益率為-10.53%。
二季度該基金的十大重倉股為三安光電、中國移動、立訊精密、東方雨虹、萬華化學、通威股份、吉利汽車、沃森生物、邁為股份、國瓷材料。相比今年一季度，該基金新進了通威股份、吉利汽車、邁為股份，而將先導智能、大族激光、衛寧健康調出了十大重倉股的行列。
從規模來看，該基金雖然報告期內呈現虧損狀態，但基金規模環比增加了44.44億元，達到了326.17億元。
該基金基金經理傅鵬博、朱璘認為，四月初，上海疫情爆發后，市場對國內生產經營降負荷、物流供應中斷、消費活動消失等的擔心引發了四月A股的劇烈調整。四月底以來，國內疫情逐步得到控制，防控政策趨于優化，這些推動了全國復工復產，經濟逐步修復。疫情反復限制了國內消費復蘇和居民支出意愿，疊加海外經濟政策和地緣政治的不確定性，下半年經濟能否恢復到合理增長水平，需要增量政策的發力，地產和基建是可見的具體抓手。六月公布的居民消費價格指數刷新年內新高，下半年防通脹也可能成為掣肘政策的變量。
從配置的角度，傅鵬博、朱璘對上一季度配置的調整如下：
一是增加了煤炭資源板塊個股。實證顯示，通脹背景下資源板塊的收益一般領先于其他板塊，且未來國內化石能源價格運行中樞或上移，增強了板塊實現收入和盈利穩定增長的可能性。增加了光伏和新能源個股。硅料和電池景氣度提升，光伏電池片設備的技術和效率提高，新能源車在疫后的快速復工，是增加持有的邏輯起點，相關個股對組合凈值貢獻也較為明顯。
二是增加了和新冠相關的疫苗和特效藥個股。要實現經濟生活不間斷和常態化疫情防控，對全民更有效的疫苗普遍接種，以及對病人的及時有效治療，是防治兩大關鍵點，這是該基金加倉的主要理由。
展望下半年，傅鵬博、朱璘表示，動態調整和優化組合依舊是工作的重點。對于公司與公司間的比較和篩選，我們將更加全面考察其中長期成長能力，包括存量的增長和新增長曲線，業績確定性，以及管理層進取心和內部執行力等要素，綜合評估公司的估值水平。結合中報披露，我們將繼續發掘投資機會，特別是在疫情沖擊下經營依舊具備韌性和彈性的公司。我們也會調整業務受宏觀經濟沖擊較大的公司，盡力控制好凈值的波動。
重倉鋰鈷 增配金融股
而作為2020年的股基冠軍，陸彬所管理的匯豐晉信研究精選、匯豐晉信動態策略混合、匯豐晉信低碳先鋒、匯豐晉信智造先鋒、匯豐晉信核心成長、匯豐晉信龍騰混合6只基金亦率先披露了二季度報告。
從倉位角度來看，報告期內，陸彬管理的6只產品平均股票倉位為90.54%，一季度末平均倉位為84.86%，整體有所上升。不過，匯豐晉信低碳先鋒、匯豐晉信動態策略混合、匯豐晉信智造先鋒、匯豐晉信核心成長4只基金倉位略有降低，但均達到90%以上，而出現倉位明顯提升的產品為匯豐晉信龍騰，其股票倉位由一季度末的53%提升至二季度末的92%左右。
業績方面，陸彬管理的這6只基金在報告期內均實現了正收益，其中匯豐晉信低碳先鋒、匯豐晉信龍騰混合二季度收益超過15%，但截至7月19日收盤，這兩只基金年內仍未實現正收益。
持倉方面，以匯豐晉信低碳先鋒、匯豐晉信動態策略兩只規模較大的產品持倉為例，上述兩只基金二季度末資產規模分別為110億元和103億元，其余4只基金規模均在50億元以下。匯豐晉信低碳先鋒二季度末主要配置的行業包括有色金屬、汽車、基礎化工、電力設備，對于新能源賽道的配置占比較高。前十大重倉股包括天齊鋰業、寧德時代、雅化集團、億緯鋰能、贛鋒鋰業、鹽湖股份等，基本延續了一季度末的配置。
從持倉變動來看，二季度匯豐晉信低碳先鋒分別加倉了華友鈷業133.98萬股、鹽湖股份93.5萬股、杭可科技66.72萬股。減持雅化集團214.77萬股、天齊鋰業123.69萬股、比亞迪22.07萬股。
匯豐晉信動態策略報告期內同樣重倉新能源賽道，但加大了對金融股的持有，持有標的包括中國平安、中信證券和中國太保等。
陸彬在季報中稱，站在2021年底，其認為2022年市場投資的主線是“價值回歸”和“優質成長”。站在當前，其更傾向于“優質成長”將成為后續市場的主要投資機會。在中國經濟結構轉型、產業升級以及科技創新的時代趨勢下，越來越多優質的成長行業和公司(新能源、新材料，高端裝備、醫藥、新消費、TMT科技等)，因為產業需求爆發、全球市占率提升，新產品放量或者進口替代等原因，整體行業空間較大，公司競爭力日益加強，未來幾年有望實現較快的復合增速。
重倉港股能源、互聯網、醫藥板塊
此外，隨著季報的陸續披露，知名基金經理丘棟榮調倉換股也得以呈現。
丘棟榮目前管理著中庚價值領航、中庚價值品質一年持有、中庚小盤價值和中庚價值靈動4只基金。截至報告期內，丘棟榮在管基金規模292億元，環比增加了43.57%。
丘棟榮管理的4只產品也在上半年實現了為數不多的正收益，報告期內，上述4只產品凈值增長從3.22%到8.27%不等，其中，中庚價值品質一年持有二季度收益最高，基金份額凈值增長率為8.27%，同期業績比較基準收益率為4.40%。
正收益的背后是丘棟榮今年來多次表示看好港股的投資機會。
從二季報重倉股來看，從其管理的規模最大的基金中庚價值領航來看，該基金前十大重倉股中有半數為港股。
報告期內，中庚價值領航十大重倉股為中國宏橋(HK)、中國海洋石油(HK)、中國海油、中國海外發展(HK)、美團-W(HK)、魯西化工、興發集團、常熟銀行、快手-W(HK)、蘇農銀行、康華生物。
從持倉變動來看，二季度中庚價值領航大幅加倉中國宏橋1.05億股，成為第一大重倉股，持倉市值15億元。
此外，中庚價值領航還加倉了中國海洋石油8109.6萬股，此外還加倉了中國海外發展、常熟銀行、魯西化工均超過2500萬股。
值得一提的是，中庚價值領航在二季度減持了快手171.95萬股。
丘棟榮在二季報中表示，基于基本面風險與風險溢價的資產配置策略，該基金報告期內保持了相對較高的權益配置倉位，尤其是積極配置港股。 中國的“穩增長”與全球范圍內的“防通脹”是當前最重要的宏觀背景。
在后市投資思路上，丘棟榮認為將堅持低估值價值投資理念，通過精選基本面風險降低、 盈利增長積極、估值便宜的個股，構建高性價比的投資組合，力爭獲得可持續的超額收益。展望下半年，丘棟榮主要四大看好的投資方向：
其一，港股中資源能源為代表的價值股、部分互聯網股和醫藥科技成長股。看好的原因包括，估值便宜;經營穩健且受益基本面持續改善;政策預期改善，流動性風險相對免疫。其中最受關注的互聯網公司，政策最為敏感的階段已過。
其二，大盤價值股中的金融、地產等。配置邏輯在于：金融板塊中的銀行，估值基本處于歷史最低水平，對于潛在風險計入非常悲觀預期。看好與制造業產業鏈相關、服務于實體經濟、有獨特競爭優勢的區域性銀行股，這類銀行所處區域經濟發達、產業結構好、客戶相對多元化，且區域范圍內占有率仍有提升空間，因此呈現出業務簡單穩健，基本面風險較小且相對脫敏房地產風險暴露，估值極低但成長性較高的特征。
其三，能源、資源類公司及其下游產能。配置的邏輯主要在于：疫情導致的生產投資消費推遲，將集中于下半年釋放;疫情、戰爭、能源等宏大敘事的影響仍未結束，不確定性高企，一旦供需失衡卷土重來，能源、資源類公司自下而上來看，仍處于最為有利的位置;成本端優勢的置信度相當高。
其四，廣義制造業中具備獨特競爭優勢的細分龍頭公司。丘棟榮表示將堅持三條標準，即需求增長、供給收縮、細分行業龍頭，比如化工、有色金屬加工、醫藥制造、機械加工、輕工等，挖掘出真正的低估值小盤成長股和小盤價值股。
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