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根據最近的機構研究報告，為您總結相關行業的投資要點，供參考：

1.GPT4：AI技術和工程的偉大創新，開啟科技“十年新周期”

GPT-4是世界首個最接近AGI的先進AI系統，展現出強大的“涌現能力”。GPT的成功，得益于其參數規模擴大，RLHF、Transformer、Prompt、插件、系統工程等方面的偉大創新。我們預計，ChatGPT將對科技產業產生深遠的影響，類似于操作系統，ChatGPT將接入現有的全部軟硬件系統。GPT-4的誕生將加速AGI時代的到來，開啟科技“十年新周期”。

2.AI算力：科技企業大模型競賽的核心“裝備”，AIGC應用的關鍵基建

Transfomer架構大模型訓練對算力的消耗呈指數級增長。2023年1月，ChatGPT計劃再向微軟融資100億美金，該融資將是新一代大模型算力基建的主要資金來源。ChatGPT激發“鯰魚效應”，全球科技巨頭將AI戰略提升到空前高度，算力作為新一輪科技競賽的核心“裝備”，迎來需求的脈沖式增長。未來，ChatGPT應用的全面落地還將釋放更為廣闊的算力需求。

3.計算是AI算力的核心引擎，存儲、網絡、軟件是AI算力的主要發展方向

計算：GPU是ChatGPT訓練和推理的核心支柱，其更新速度遠超過“摩爾定律”，受益于AI和高性能市場需求增長，GPU行業景氣度顯著提升。AI服務器作為GPU的重要載體，預計其市場規模、滲透率將隨著GPU放量迎來同步高增。網絡：已成為限制AI算力提升的主要瓶頸，英偉達推出InfiniBand架構下的NVLink、NVSwtich等方案，將GPU之間的通信能力上升到新高度。而800G、1.6T高端光模塊作為AI訓練的上游核心器件，將受益于大模型訓練需求的增長。存儲：“內存墻”是制約算力提升的重要因素。NAND、DRAM等核心存儲器在制程方面臨近極限，不斷探索“3D”等多維解決方案。HBM基于其高寬帶特性，成為了高性能GPU的核心組件，市場前景廣闊。

投資建議

ChatGPT對算力的影響遠不止當前可見的基建投入，未來Transformer大模型的迭代推動模型訓練相關需求的算力增長，以及AIGC大模型應用的算力需求，將是算力市場不斷超預期的源泉。

相關公司：

計算服務器：浪潮信息(000977)、中科曙光(603019)、紫光股份(000938)、工業富聯(601138)、緯創、廣達、英業達、戴爾、聯想集團、超威電腦、中國長城(000066)、神州數碼、拓維信息(002261)、四川長虹GPU：英偉達、AMD、Intel、海光信息、寒武紀、龍芯中科、景嘉微網絡網絡設備：紫光股份、中興通訊、星網銳捷(002396)、深信服(300454)、迪普科技(300768)、普天科技、映翰通光模塊：中際旭創(300308)、新易盛(300502)、光迅科技(002281)、華工科技(000988)、聯特科技、劍橋科技(603083)、天孚通信存儲存儲器：紫光國微(002049)、江波龍、北京君正(300223)、兆易創新(603986)、瀾起科技(688008)、東芯股份、聚辰股份、普冉股份、朗科科技

風險提示：

宏觀經濟影響下游需求，大模型迭代不及預期，大模型應用不及預期，市場競爭加劇，中美博弈加劇，相關公司業績不及預期等。

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