財聯社3月13日訊（編輯 卞純）最近幾個月，美聯儲加息預期可謂一波三折，投資者情緒也跟著跌宕起伏。從去年底市場預期美聯儲今年有望轉向，到今年初以來一系列強勁的經濟數據碾碎降息預期，再到現在，硅谷銀行頃刻間崩塌，美聯儲降息預期重新回歸！

知名投資人拉里·麥克唐納（Larry McDonald）日前表示，硅谷銀行崩塌可能會促使美聯儲在今年12月前降息100個基點，以防止危機在金融體系中蔓延。

這將標志美聯儲為遏制通脹而大舉收緊貨幣政策的路線出現重大逆轉。

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麥克唐納是策略咨詢機構熊市陷阱報告（The Bear Traps Report）的創始人，也是《常識的巨大失敗》（A Colossal Failure of Common Sense）一書的作者，該書描述了2008年雷曼兄弟(Lehman Brothers)的破產。

麥克唐納周五告訴媒體，美聯儲過去一年總計450個基點的加息令短期國債的回報更具吸引力，從而令儲戶減少了在SVB等銀行的存款。

“從本質上講，是美聯儲造成了這場銀行擠兌。”他稱。

美國加利福尼亞州金融保護和創新部上周五以“流動性不足和資不抵債”為由，關閉硅谷銀行，并指定美國聯邦儲蓄保險公司（FDIC）為接管方。這也使得硅谷銀行成為美國歷史上第二大商業銀行倒閉案。此前，該行遭到了投資者的瘋狂擠兌。

SVB危機始于該行宣布因出售210億美元債券投資組合而損失18億美元，這些債券投資組合受到了美聯儲加息的沖擊。

“在接下來的幾個月里，隨著危機在整個生態系統中蔓延到高收益、杠桿貸款，屆時美聯儲將不得不采取另一種措施，可能在6到9個月內降息。”麥克唐納表示。

麥克唐納指出，雖然大型銀行可能擁有管理利率風險的員工和專業知識，但像 SVB 這樣的區域性銀行不習慣這種利率環境。

市場打消3月加息50基點預期

目前，市場仍預計美聯儲將在本月晚些時候繼續加息。但在硅谷銀行事件發生后，加息預期已經有所降溫。

上周五公布的非農數據顯示，美國2月份就業人數穩步增長，新增31.1萬個就業崗位。失業率則上升到3.6%。2月就業增長數據與其它數據一致，表明在高通脹和加息壓力下美國經濟增長仍保持韌性。

有“新美聯儲通訊社”之稱的華爾街日報記者Nick Timiraos在最新文章里指出，周五的非農數據并沒有改變美聯儲官員對于經濟前景和加息的判斷，但硅谷銀行倒閉引發的風波卻大幅打消了市場對于50基點加息的預期。

Nick Timiraos表示，華爾街投資者們擔心，硅谷銀行暴雷可能威脅到更大范圍內的金融穩定。他們目前更傾向于3月只加息25基點。

而一些投行人士的轉向更為明顯。高盛最新研究報告稱，鑒于最近銀行體系承受的壓力，不再預期美聯儲將在3月22日的會議上加息。高盛維持美聯儲將在5月、6月和7月加息25個基點的預期不變，現在預計終端利率為5.25-5.5%。

美國知名經濟學家、投行Evercore ISI的董事長埃德-海曼（Ed Hyman）日前表示，美聯儲應該考慮暫停加息，原因包括硅谷銀行倒閉造成的金融沖擊，以及通脹數據的放緩。

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