(資料圖片僅供參考)

【宏觀及行業新聞】

印尼將暫停部分棕櫚油出口許可，以確保國內需求充裕。外電2月6日消息，印尼內閣部長Luhut Pandjaitan在他的社交媒體賬號上發言稱，該國將暫停部分棕櫚油出口許可，以確保即將到來的節日季國內需求充裕。他稱，去年以來，該國棕櫚油出口商已經積累了大量的出口配額，而現在出口商對于在國內市場進行銷售的興致低迷。該國政府的國內市場義務(DMO)政策要求棕櫚油出口商在獲得出口許可之前，將其部分棕櫚油在國內市場進行出售。目前，該國要求棕櫚油出口商可以出口國內市場銷售量六倍的棕櫚油。Luhut Pandjaitan稱，“當國內棕櫚油供應形勢趨穩之后，出口商可以行使這些出口棕櫚油的權利。”

Mysteel數據顯示，截至2月3日當周，全國重點地區豆油商業庫存79.91萬噸，較前一周減少4.95萬噸；全國重點地區棕櫚油商業庫存102.79萬噸，較前一周減少0.31萬噸。華東主要油廠菜油商業庫存11.71萬噸，較前一周減少0.35萬噸。

【趨勢強度】

棕櫚油趨勢強度：0;豆油趨勢強度：0

注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區間整數。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。

【觀點及建議】

棕櫚油：機構給出1月馬來西亞棕櫚油產量、出口和庫存預估，產量預估區間136-141.6萬噸，出口預估區間111.6-130.6萬噸，庫存預估區間204.8-223萬噸。雖然受洪水影響，馬來棕櫚油產量下降，但是主要消費國庫存高企，且棕櫚油性價比下降，導致出口下滑幅度也很大，市場目前對于馬來降庫的預期并不強烈。關注馬來1、2月實際產量和庫存，但是市場更擔憂國際豆油價格的下行風險對棕櫚油價格的影響。印尼暫停部分出口許可證的消息昨日推動棕櫚油上漲，由于目前的出口偏淡，所以暫時影響有限，主要的影響可能在3、4月份東南亞齋月前的備貨季節。國內棕櫚油庫存目前仍然高企，預期3月份之后降庫。

豆油：市場關注春節后餐飲消費的恢復情況，CBOT大豆維持高位運行仍對豆油價格構成支撐，但是預計巴西大豆上市進度很快將跟上，要防范巴西大豆集中上市后CBOT大豆的回落風險。

菜油：預計春節后菜籽壓榨量將維持高位，市場預計儲備的影響在2月份結束，菜油將開始累庫。不過，關于菜油自身的利空已經體現，菜油和豆油、棕櫚油的價差已經明顯縮小。

全球的油料作物供應總體來看是增加的，但是階段性供應問題仍然對價格構成支撐。馬來西亞棕櫚油產量再次受到洪災影響；巴西大豆收割進度慢，令CBOT大豆維持高位運行。國內方面，關注三大油脂的供需變化。棕櫚油關注3月份以后馬來和國內棕櫚油庫存是否會持續下降。大豆4-6月的采購進度還是偏慢，市場關注巴西大豆集中上市后的國內的采購進度，豆油的供應總體還是穩定的，關注消費情況及進口大豆成本的變化。由于6月份之前采購了比較充足的菜籽，所以菜油的供應總體來看沒問題，關注菜油累庫程度和現貨價格變化。總體來看，上游原材料價格暫時仍然堅挺但是上漲動能較弱，市場對國內的餐飲消費好轉有預期但是目前看油脂供應充足。油脂缺乏上漲動能，關注CBOT豆油下行給油脂板塊可能帶來的下行風險。昨日棕櫚油和菜油連續第二日反彈，前期震蕩區間下沿的技術支撐仍然有效，三大油脂暫時來看還是震蕩走勢，按照震蕩思路操作，棕櫚油和菜油在震蕩區間下沿附近可以嘗試做多，豆油如果回升到震蕩區間上沿，嘗試短空。

關鍵詞： 下行風險 國內市場 市場關注