昨日，華夏基金、嘉實基金、匯添富基金、華寶基金、摩根士丹利華鑫基金等公司發表2019年三季報，正式擺開公募基金三季報發表帷幕。公募基金操作途徑、對四季度商場觀點將連續曝光，從第一批三季報來看，不少基金在8月份有所加倉，并活躍布局5G工業鏈等科技股，對四季度商場行情慎重達觀，以為存在結構性時機。

三季度加倉電子板塊

三季度科技股領漲，相關5G工業鏈個股體現較好，不少基金在三季度挑選加倉電子等科技板塊,華夏磐晟靈敏裝備混合型基金(LOF)三季報顯現，該基金三季度減少了金融板塊的裝備，僅保留了生長性較高的穩妥職業和龍頭效應顯著的地產職業，并從自下而上的視點恰當加大了對核算機(云核算)、電子板塊(5G和OLED)和醫藥的裝備份額。

華夏科學技能立異混合基金司理在三季報中表明，在操作上持續緊握5G立異周期主線，活躍裝備5G通訊工業鏈，并前瞻性裝備底部回轉的消費電子工業鏈和優異的芯片規劃公司。未來3年，以5G基礎設施、終端、應用為代表的新一輪科技周期，將成為商場主線之一，將在該條主線上持續發掘。一起，自下而上依然看好并活躍尋覓云核算、企業服務、教育、醫藥、新能源轎車等職業時機。

嘉實瑞享定時敞開靈敏裝備混合型基金也在三季度增持了電子職業股票，減持了消費、醫藥和周期股。摩根士丹利華鑫基礎職業基金三季度一向堅持較高倉位，小幅增持了電子板塊，持倉會集在大消費、金融及部分優質生長個股。

也有一些基金均衡裝備。“在現在特別的政治、經濟布景下，商場信任我國制作晉級必定能在未來完成，這體現為自主可控等主題概念標的的超量收益。”嘉實惠澤靈敏裝備混合型基金司理在三季報中表明，對相關標的有必定裝備，取得了必定收益，可是，整體風格均衡，大都股票持倉依然會集在長時間看好的子職業中。

商場存結構性時機

“商場仍存在結構性時機，看中確定性更強的中心標的”，成為不少基金四季度布局思路。

摩根士丹利華鑫基礎職業基金司理表明，展望四季度，商場結構性行情的環境沒有改動。以MSCI相關產品、社保、企業年金為代表的長時間資金持續流入，政府持續堅持穩健的貨幣政策，堅持合理富余的流動性，以及活躍的財政政策。商場存在結構性時機，方案堅持中高倉位，堅持基本面研討驅動出資的理念，相對看好以醫藥、食品飲料、家電等為代表的大消費板塊，估值相對合理的金融板塊以及優質生長股。

談及未來操作，合煦智遠嘉選混合基金司理表明，信譽下行期會挑選更高質量、工業位置結實、長時間商業價值確定性更強的中心標的，出資主線可歸納為“財物荒獲益股+景氣職業的龍頭股+周期底部掘金”。要點有三大邏輯，榜首，根據低危險安穩報答資金入市、闌珊式寬松下財物荒的財物再裝備邏輯;第二，布局技能驅動型的景氣職業龍頭;第三，發掘獲益于周期下行已進入底部區域、具有系統性本錢優勢、能享用周期發動后會集度進步的獲益標的，如海油運送、鋰礦銅礦等。

恒越中心精選混合型基金司理表明，考慮到估值水平和危險收益比，后續會更重視職業景氣量見底上升、估值較低的職業和板塊，關于大消費等強勢板塊，將擇機增持。

關鍵詞：